Piyasaların kader haftası: 54 merkez bankası faiz kararını açıklayacak
Küresel piyasalarda eylül ayı adeta “karar ayı” olacak. Başta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) olmak üzere, ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB), Japonya Merkez Bankası (BoJ), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve daha onlarcası faiz kararlarını açıklayacak. Toplamda 54 ülkenin para politikası adımı, piyasaları sallayacak.
TCMB ÖNCE SAHNEYE ÇIKIYOR
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) toplantısı 11 Eylül’de yapılacak. Temmuz’da 300 baz puanlık sürpriz bir indirimle yeniden gevşeme sürecini başlatan TCMB’den, analistler eylül ayında da indirime devam etmesini bekliyor. Ancak gözler 1 Eylül’de açıklanacak büyüme ve 3 Eylül’de açıklanacak enflasyon verilerinde olacak.
ForInvest Haber’in anketine katılan ekonomistler, 2025’in ikinci çeyreğinde yıllık %3,8’lik bir büyüme öngörüyor. İlk çeyrekte büyüme %2,0 seviyesindeydi. Piyasalar, bu verilerin TCMB’nin faiz kararına doğrudan yön vereceğini düşünüyor.
FED’DEN TARİHİ SINAV
Ayın en kritik toplantısı ise 17 Eylül’de Washington’da… ABD Merkez Bankası (Fed), küresel piyasaların kaderini çizecek. Fed Başkanı Jerome Powell, Jackson Hole sempozyumunda yaptığı konuşmada, işgücü piyasasındaki yavaşlamanın enflasyon kaygılarını azaltabileceğini belirterek, eylülde faiz indiriminin kapısını aralamıştı.
Piyasa beklentilerine göre Fed’in 25 baz puanlık indirim yapma ihtimali yüzde 87,3 seviyesinde. Bir ay önce bu oran sadece %62 idi. Yani beklenti giderek güçleniyor. Karar sonrası Powell’ın yapacağı basın toplantısı, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Yönetim Kurulu üyesi Lisa Cook’u görevden almasının gölgesinde çok daha kritik olacak.
AVRUPA’DAN “BEKLE-GÖR” SİNYALİ
Avrupa Merkez Bankası (ECB) ise 11 Eylül’de toplanacak. Temmuz’da faizi %2,00’de sabit bırakan ECB’den, piyasalar eylülde herhangi bir hamle beklemiyor. Ancak önümüzdeki günlerde açıklanacak Euro Bölgesi TÜFE verileri zayıf gelirse, beklentiler hızla değişebilir. Morgan Stanley ve Barclays, ilk indirimi Aralık’a öteledi. ECB Watch’a göre piyasaların %82,6’sı faizlerin sabit kalacağını düşünüyor.
JAPONYA’DA GÖZLER YIL SONUNA ÇEVRİLDİ
Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) 19 Eylül’deki toplantısı da piyasaların radarında. Son toplantısında faize dokunmayan BoJ’un, yıl sonuna doğru faiz artışına gitme ihtimali gündemde. Yendeki düşüş, hanehalkı üzerindeki baskı ve ABD’nin ticaret politikaları Tokyo’yu adım atmaya zorlayabilir.
İNGİLTERE’DE HİZMET ENFLASYONU FRENE BASTI
İngiltere Merkez Bankası (BoE) ise 18 Eylül’de toplanacak. Ağustos’ta 25 baz puan indirim yapan banka, bu kararı kıl payı 5’e 4 oyla almıştı. Yüksek seyreden hizmet enflasyonu nedeniyle eylülde ek indirim beklenmiyor. Analistler, sonraki indirimin Kasım’da gelmesini, 2026 başında ise bir kez daha indirime gidilmesini öngörüyor.
İSVİÇRE’DE NEGATİF FAİZ TARTIŞMASI
İsviçre Merkez Bankası (SNB), Haziran’da faizi sıfıra indirmişti. Eylülde yeniden negatif faize dönüp dönmeyeceği tartışılıyor. Başkan Yardımcısı Antoine Martin, temkinli konuşarak “negatif faizin uzun vadede olumsuz etkileri olabilir” dedi. Son enflasyon verisi de %0,2’ye çıkarak bu ihtimali biraz daha zayıflattı.
AVUSTRALYA VE ÇİN’DE TEMKİNLİ TABLO
Avustralya Merkez Bankası (RBA), Temmuz’da faizi 25 baz puan indirerek %3,85’ten %3,60’a çekmişti. Eylül’de de indirim bekleniyor ama enflasyonun yeniden sıçraması bankayı dikkatli olmaya zorluyor. RBA kararını ayın son gününde açıklayacak.
Çin Merkez Bankası (PBoC) ise Mayıs’taki indirimin ardından üç toplantıdır beklemede. Eylül’de de mevcut politikayı koruması muhtemel. Pekin yönetimi, “ılımlı gevşek” mesajı vermeyi sürdürüyor.
GELİŞEN ÜLKELER DE SIRADA
Brezilya, Güney Afrika, Meksika, Rusya gibi gelişmekte olan ekonomilerin merkez bankaları da faiz kararlarını eylülde açıklayacak. Fed’in alacağı karara göre Körfez ülkeleri, Hong Kong ve Macau da bu tabloya eklenebilir.
